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El Banco de España ha señalado que la relajación de la política monetaria en América Latina no ha mejorado la situación financiera en los últimos meses. Esta situación podría agravarse si la Reserva Federal de Estados Unidos decide aumentar las tasas de interés.
En su informe semestral sobre la economía latinoamericana, el Banco de España destaca que, pese a la bajada de tipos en la región, las condiciones financieras están tensas desde marzo por el aumento del coste de la deuda pública en algunos países
Utilizando datos de Brasil, México, Chile y Perú, el informe indica que un aumento de 1 punto porcentual en las tasas de interés en Estados Unidos podría reducir 1.8% del crédito otorgado por entidades bancarias estadounidensa. En contraste, si el aumento de 1 punto porcentual provincial de los bancos centrales latinoamericanos, la reducción en el crédito sería solo del 0,42%. Pero encontramos pruebas significativas de que una política monetaria más estricta del Banco Central Europeo había influido en el crédito concedido por los bancos latinoamericanos.
El estudio también indica que los mercados anticipan futuras subidas de tipos de interés en Brasil, Chile y Perú, los primeros países que iniciaron la relajación monetaria, mientras que en Colombia y México hay una tendencia a que bajen en este último país.
La política monetaria dependerá de la inflación, que ha seguido disminuyendo en un contexto de economías que crecen cerca de su potencial. Sin embargo, persiste el riesgo de una inflación elevada en el sector de servicios, especialmente en México y Colombia, una tendencia que se observa a nivel global.
Ver espera que las economías latinoamericanas crezcan en 2024 a tasas cercanas a su potencial. Esto implicará una desaceleración respecto de 2023 en Brasil y México, y una aceleración en Chile, Colombia y Perú, este último afectado por impactos negativos en la oferta durante 2023.
El crecimiento se sustentará en la resiliencia del mercado laboral, la reducción de los tipos de interés oficiales, el aumento de los precios de las materias primas para algunos países productores y la disminución de la incertidumbre económica.
Los principales riesgos externos para el crecimiento económico incluyen una política monetaria estadounidense más estricta de lo esperado y una desaceleración mayor de lo previsto en la economía china, debido, por ejemplo, a dificultades.
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